ہم ایک ایسے مالی انقلاب کے دہانے پر ہیں جو صدیوں سے بڑے معاشی ماہرین کا خواب رہا ہے۔ مالی جدتیں اور امریکی سیاسی معیشت اس خواب کو حقیقت بنانے کی جانب گامزن ہیں۔ یہ انقلاب عالمی مالیات، معاشی ترقی اور جغرافیائی سیاست پر گہرے اثرات مرتب کرے گا، جس کے نتیجے میں کئی جیتنے اور ہارنے والے سامنے آئیں گے۔ اس تبدیلی کا بنیادی تصور “نارو بینکنگ” ہے جو اسٹیبل کوائنز پر مبنی ہے۔
موجودہ مالی نظام حصہ دارانہ ریزرو بینکاری (fractional reserve banking) پر قائم ہے، جہاں بینکوں کو صرف جمع شدہ رقم کا ایک حصہ نقد رکھنا ہوتا ہے۔ اگرچہ یہ نظام ادائیگیوں کو آسان بناتا ہے، مگر اپنی نوعیت کے باعث غیر مستحکم بھی ہے۔ معیشتی بحران یا بینک پر اعتماد ختم ہونے کی صورت میں جمع کنندگان اپنی رقم نکالنے کے لیے دوڑ لگاتے ہیں، جس سے بینک دیوالیہ ہو جاتا ہے اور معیشت متاثر ہوتی ہے۔ اس مسئلے کے حل کے لیے مرکزی بینکوں اور حکومتوں نے مداخلت کی، مگر یہ نظام بنیادی کمزوری سے مکمل طور پر نجات نہیں پا سکا۔
1920 کی دہائی میں شکاگو پلان کے تحت نارو بینکنگ کا تصور سامنے آیا، جس میں بینکنگ کے دو اہم کاموں- ادائیگی اور قرضہ سازی کو الگ کر دیا جاتا ہے۔ نارو بینکوں کو لازمی طور پر جمع شدہ رقم کا مکمل بیک اپ محفوظ اور مستحکم اثاثوں جیسے ٹریژری بلز یا مرکزی بینک کے ریزروز سے کرنا ہوتا ہے، جس سے بینک کی دیوالیہ ہونے کا خطرہ ختم ہو جاتا ہے۔ قرضہ جات علیحدہ “بروڈ” یا “مرچنٹ” بینک کرتے ہیں جو طویل مدتی سرمایہ کاری سے فنڈڈ ہوتے ہیں اور انہیں بینک دوڑ کا سامنا نہیں ہوتا۔
تاہم نارو بینکنگ کا نظام آج تک نافذ نہیں ہو سکا کیونکہ اس کی منتقلی میں سخت مالی مشکلات اور سیاسی اقتصادی رکاوٹیں ہیں۔ موجودہ بینکاری نظام انتہائی منافع بخش ہے اور اس کی حمایت بڑی مالی طاقتوں اور لابیوں کی طرف سے ہوتی ہے۔ مگر اب صورتحال بدل رہی ہے، خاص طور پر امریکہ میں۔
ڈی فائی (DeFi) اور کرپٹو کرنسیز کی ترقی نے اسٹیبل کوائنز کو فروغ دیا ہے، جو ڈیجیٹل کرنسیز ہیں اور عام کرپٹو کرنسیز کے برعکس مستحکم اثاثوں سے جڑے ہوتے ہیں۔ امریکہ میں اسٹیبل کوائنز کی قانون سازی ہو رہی ہے جس سے یہ قانونی حیثیت حاصل کر رہے ہیں اور نارو بینکنگ کی بنیاد بن سکتے ہیں۔ اس قانون سازی میں اس بات کی وضاحت کی گئی ہے کہ اسٹیبل کوائنز کو مکمل طور پر مستحکم اور معیاری اثاثوں سے بیک کرنا ہوگا، اور ان کا باقاعدہ آڈٹ بھی ہوگا۔
امریکہ کی موجودہ سیاسی معیشت، عوامی ناراضگی، اور قومی مفادات اس تبدیلی کے حق میں ہیں۔ چین اور دیگر ممالک کی جانب سے امریکی مالی نظام کو چیلنج کرنے کے پیش نظر، ایک آزاد اور متبادل ادائیگی نظام کی ضرورت بڑھ گئی ہے۔ اسٹیبل کوائنز پر مبنی نارو بینکنگ نہ صرف ملک کی مالی خودمختاری کو مضبوط کرے گی بلکہ امریکی خزانے کے لیے بھی فائدہ مند ثابت ہوگی۔
مجموعی طور پر، اسٹیبل کوائنز پر مبنی نارو بینکنگ کا نظام امریکہ میں مالیاتی ڈھانچے کی ایک بڑی تبدیلی کی طرف اشارہ ہے جس کے عالمی معیشت اور سیاست پر گہرے اثرات مرتب ہوں گے، اور یہ ممکنہ طور پر مالیاتی نظام کی پائیداری اور شفافیت کو فروغ دے گا۔
