نیسڈیک کے 24/7 معاہدوں کی بڑھتی ہوئی مقبولیت نے مسلسل قیمت کی دریافت کا تاثر پیدا کیا ہے، لیکن یہ حقیقت سے دور ہے۔ ماہر مارکیٹ مبصر مارکوس موم کے مطابق، جب امریکی اسٹاک مارکیٹ بند ہوتی ہے تو یہ معاہدے بنیادی مالی حقائق کی عکاسی نہیں کرتے بلکہ یہ ایک لیوریج پر مبنی تناؤ کا امتحان ہوتے ہیں جس میں لیکویڈیشن کے عمل کا غلبہ ہوتا ہے۔ نیسڈیک 24/7 معاہدہ حقیقی انڈیکس نہیں بلکہ ایک مصنوعی تجارتی مشین ہے جس کی قیمت کی حرکات زیادہ تر لیوریج، مارجن پوزیشننگ، فنڈنگ ریٹس، اسٹوپ لاس کلسٹرنگ اور جبری لیکویڈیشنز سے متاثر ہوتی ہیں۔
روایتی قیمت دریافت کے عمل جیسے ای ٹی ایف آربیٹریج، آپشنز مارکیٹ کا فیڈبیک، یا کیش سے ایکویٹی میں حقیقی خرید و فروخت کا سلسلہ اس دوران فعال نہیں ہوتا۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ جب مارکیٹ بند ہوتی ہے، تو قیمتیں نئی مالی یا سیاسی معلومات پر ردعمل ظاہر کرنے کے بجائے، مارکیٹ کھلنے کے اندازے پر مبنی ہوتی ہیں۔ اس ساخت کی وجہ سے ہفتہ وار تعطیلات میں اچانک 3 سے 4 فیصد تک کی قیمت میں اتار چڑھاؤ دیکھنے کو ملتا ہے، جو مارکیٹ کھلتے ہی معمول کی حدود میں واپس آ جاتا ہے۔
مارکوس موم نے ایک خطرناک رجحان کی نشاندہی کی ہے جہاں کم وولٹیلیٹی تاجروں کو زیادہ لیوریج لینے کی ترغیب دیتی ہے، جو اس کے نتیجے میں اسٹوپ لاس کے گھنے ہجوم بناتے ہیں۔ چھوٹے اتار چڑھاؤ لیکویڈیشنز کو جنم دیتے ہیں جو قیمت کی اتار چڑھاؤ کو حقیقت سے کہیں زیادہ بڑھا دیتے ہیں۔ چونکہ مارکیٹ بند ہونے کے دوران کوئی بنیادی قیمت کا انکر موجود نہیں ہوتا، اس لیے وولٹیلیٹی صرف مارجن اور رسک کی حدود سے کنٹرول ہوتی ہے، نہ کہ مارکیٹ کے مالی حقائق سے۔
تاجروں کے لیے یہ صورتحال ایک غیر یقینی صورتحال پیدا کرتی ہے جہاں 24/7 نیسڈیک معاہدوں کی تجارت ایک سکے کا پلٹنا زیادہ ہوتی ہے بجائے کسی معلومات پر مبنی پیشگوئی کے۔ اصل مارکیٹ پر واپس لوٹنے کی حد تو یقینی ہے مگر اس تک پہنچنے کا راستہ انتہائی غیر مستحکم اور غیر یقینی ہوتا ہے۔ اس لیے اس میں سرمایہ کاری کرنا زیادہ تر لیکویڈیشن کے عمل سے بچنے کا کھیل ہوتا ہے نہ کہ مارکیٹ کی سمت کا صحیح اندازہ لگانے کا۔
یہ خبر تفصیل سے یہاں پڑھی جا سکتی ہے: binance
